Analisten van Peel Hunt wijzen erop dat een mogelijke beursgang van de nieuwe entiteit Caliplay, die onlangs in de VS is opgericht, voor Playtech een manier kan zijn om waarde te realiseren uit zijn belang van 30,8% in het bedrijf.
Afgelopen weekend meldde Playtech dat de herziene overeenkomst met Caliplay was goedgekeurd door de Mexicaanse antitrust-regulatoren, wat betekent dat de deal op 31 maart zou worden afgerond en dit markeert het einde van het langlopende geschil tussen de Mexicaanse sportweddenschap business en zijn B2B-leverancier, dat had geresulteerd in honderden miljoenen euro’s aan onbetaalde feeds.
Onder de herziene overeenkomst verwierf Playtech een belang van 30,8% in Caliente Interactive, Inc, de nieuwe Amerikaanse holdingmaatschappij voor de business en nieuwe structuur vermindert Playtech-complexiteit eerder dit jaar had Peel Hunt benadrukt dat Playtech op het hoogtepunt van de complexiteit zat, waarbij verschillende factoren, waaronder de Caliplay-deal, de onderliggende waarde ervan verdoezelden.
De analisten zeiden afgelopen 24 maart: De aankondiging van vrijdag dat de strategische overeenkomst met Caliplay zou worden uitgevoerd, is de eerste stap in het verminderen van die complexiteit, Playtech had recht op vergoedingen en een winstdeling van de Caliplay-business in Mexico, maar een langdurig geschil betekende dat Playtech niet werd betaald.
Onder de nieuwe overeenkomst zal Playtech zijn winstdeling omruilen voor aandelen in een nieuwe Amerikaanse holdingmaatschappij voor de Mexicaanse activiteiten, waaruit het dividend zal ontvangen en Peel Hunt voegde toe dat een eventuele beursgang van het Amerikaanse bedrijf zou kunnen werken om Playtech’s aandelenbelang te valoriseren.
Ze wezen ook op de mogelijkheid dat het Caliente-merk nu zal werken om nieuwe geografische markten te betreden en de analisten voegden toe dat de resterende impliciete waarde van Playtech voor hen zeer ondergewaardeerd leek en herhaalden een koopadvies met een koersdoel van 1.000p.
Op het moment van schrijven worden de aandelen verhandeld voor 743p. De leverancier kondigde in september aan dat het zijn Italiaanse B2C-eenheid Snaitech zou verkopen aan Flutter Entertainment voor £2,3 miljard, met een speciaal dividend dat aan de aandeelhouders zou worden uitgekeerd.
