Bally’s Corporation heeft vorige week vrijdag 7 februari de overname van 4,6 miljard dollar door Standard General afgerond, nadat deze in juli door de aandeelhouders was goedgekeurd.
Onder de deal fuseerde de land-based en online operator met de regionale casino operator Queen Casino & Entertainment (QC&E), dat voor het grootste deel in handen is van Standard General, de aandeelhouders van QC&E ontvingen 30,5 miljoen aandelen uit de deal, met 22,8 miljoen uitstaande aandelen die werden verworven voor $ 18,50 per stuk.
De overeenkomst waardeert de onderneming op een aanzienlijk lager niveau dan het bod van $ 35,00 per aandeel dat Standard General eerder deed in januari 2022, dat uiteindelijk werd afgewezen, het is echter hoger dan de $ 15 per aandeel die het fonds in het voorjaar van vorig jaar aanvankelijk bood.
Na de voltooiing van de overeenkomst blijft Bally’s een beursgenoteerd bedrijf dat tijdelijk wordt verhandeld onder een “BALY.T”-ticker op de NYSE. Vanaf vandaag is het aandeel teruggekeerd naar het “BALY”-symbool Soo Kim, managing partner van Standard General, zei in juli 2024:
De transactie biedt Bally’s aandeelhouders een aanzienlijke contante premie, samen met zekerheid van waarde voor hun investering of, als ze ervoor kiezen om hun aandelen te behouden, de mogelijkheid om deel te nemen aan de langetermijngroeivooruitzichten van onze uitgebreide portefeuille en belangrijke ontwikkelingspijplijn.
De toevoeging van de aanvullende QC&E-activa bouwt voort op het aantrekkelijke groeiprofiel van het bedrijf en we kijken ernaar uit om samen te werken met de raad van bestuur en het senior managementteam van het bedrijf terwijl ze hun bedrijfsplan blijven uitvoeren.”
Bally’s aandeelhouders steunen deal Een overweldigende meerderheid van de aandeelhouders keurde de fusie goed, waarbij 98,9% ervoor koos om te stemmen om de deal te voltooien.
De transactie had echter eerder te maken gehad met publieke tegenstand en een rechtszaak van aandeelhouders die zich tegen de deal verzetten tegen de prijs van $ 15. K&F Growth Capital managing partners Dan Fetters en Edward King schreven in april 2024 een open brief waarin ze aandeelhouders aanspoorden om zich te verzetten tegen de jammerlijk ondergewaardeerde deal.
Ze zeiden: Moon shot-weddenschappen op enorme, niet-gefinancierde ontwikkelingsprojecten, mislukte Amerikaanse online-uitvoering, casinoresorts die slechter presteren dan hun regionale concurrenten, een te zwaar gefinancierde balans met weinig vooruitzichten op korte termijn voor deleveraging en onverantwoorde kapitaalallocatiebeslissingen hebben de aandelen en obligaties tot een punt van desinteresse van de investering-gemeenschap gebracht.
