Flutter Entertainment heeft de overname van een belang van 56% in NSX Group, een toonaangevende Braziliaanse operator die bekend staat om zijn merk Betnacional, voor een geschatte $ 350 miljoen in contanten.
Onder de voorwaarden van de deal zal Flutter ongeveer $ 350 miljoen in contanten betalen en zijn bestaande Betfair Brazil-activiteiten bijdragen aan de nieuw gevormde Flutter Brazilië-entiteit.
Na de transactie zal Flutter een belang van 56% in deze gecombineerde transactie regelen, de overeenkomst bevat ook opties voor Flutter om zijn belang in NSX Group te vergroten door middel van wederzijdse put -oproepbepalingen die in het vijfde en tiende jaar na de voltooiing van de deal kunnen worden uitgeoefend.
Volgens Flutter sluit de transactie aan bij haar strategie om leiderschapsposities op internationale markten te bemachtigen, deze stap weerspiegelt de opmerkingen van CEO Peter Jackson tijdens de winstoproep Q2 2024 van het bedrijf, waar hij het doel van Flutter benadrukte om podiumposities in Brazilië te bereiken.
Jackson zei over de overname: Ik ben verheugd om de toevoeging van NSX, exploitant van Betnacional, een toonaangevende Braziliaanse sportweddenschap en iGaming-merk, aan te kondigen aan de Flutter-portfolio.
Wij geloven dat het combineren van de uitgebreide lokale expertise van het NSX-team, onze bestaande Betfair-activiteiten en de kracht van de Flutter Edge een aantrekkelijke kans zal creëren om te profiteren van de groeimogelijkheden in Brazilië, wat een spannende landingsbaan van toekomstige groei biedt.”
Synergie en marktpotentieel
Flutter verwacht aanzienlijke synergieën van de overname, omdat het hen een verbeterde concurrentiepositie biedt in de snelgroeiende en binnenkort gereguleerde markt van Brazilië en volgens Flutter is de samengestelde jaarlijkse brutokandalie-omzet (GGR) in de ongereguleerde markt van Brazilië sinds 2018 met 38% gegroeid, met bijna $ 3 miljard in 2023.
Een groot deel van deze groei is gedreven door lokaal gerichte merken, die een aanzienlijk marktaandeel hebben gewonnen, Flutter voegde eraan toe dat zodra de markt is gereguleerd, consolidatie naar verwachting gevestigde lokale exploitanten zal bevoordelen vanwege de kosten in verband met belastingen, licenties en naleving.
De overname van NSX zal daarom het merkportfolio van Flutter’s lokale held versterken.
Volgens Flutter is NSX, dat in 2021 op de Braziliaanse markt kwam, nu de op drie na grootste operator, met een aandeel van 12% in de markt voor sportweddenschappen en 9% van de totale online markt.
Op een standalone basis zal NSX naar verwachting een omzet genereren van ongeveer $ 256 miljoen en een aangepaste EBITDA van ongeveer $ 34 miljoen in 2024, ondertussen levert Betfair Brazilië ook een sterke groei, met een voorspelde omzet van ongeveer $ 70 miljoen in 2024.
Vooruitzichten voor Flutter Brazilië
Flutter benadrukte dat de nieuw gevormde Flutter Brazilië uitzonderlijk goed gepositioneerd zal zijn om te profiteren van de aanzienlijke groeimogelijkheden in de nieuw gereguleerde markt van Brazilië.
Flutter verwacht de groei van het marktaandeel te stimuleren en de toekomstige winstgevendheid te vestigen door gedisciplineerde investeringen van klanten, die zijn succesvolle strategie in andere gereguleerde markten zoals de VS weerspiegelen, het bedrijf verwacht echter dat Flutter Brazilië in 2025 een aangepast EBITDA-verlies van ongeveer $ 90-100 miljoen zal noteren, als gevolg van de initiële investering in acquisitie van klanten en marktontwikkeling.
Desondanks voegde Flutter eraan toe dat het zich blijft inzetten voor zijn hefboomratio op middellange termijn van 2,0-2,5x, wat de groep de flexibiliteit geeft om waardecreërende overnames zoals NSX na te streven.
